“核心-卫星策略”(Core-satellite Strategy)是基金的一种资产配置策略。通俗来讲,所谓“核心-卫星策略”就是将基金的股票资产分成两部分,每个部分一般分别由不同的投资组合组成,其中一个部分在整个投资组合中所占的权重更大些,对整个投资组合的安全和收益起到“保驾护航”的决定性作用,因而称之为“核心”;另一个部分在整个投资组合中所占的权重略小,以核心组合为基本依托,但是就像一颗颗卫星围绕着大行星遨游太空一样,在一定条件的约束下,它可以有更加广阔的投资空间,投资更加主动、更加积极、更加灵活,是为“卫星”,它往往能获得令人惊喜的收获。
“核心-卫星策略”最早出现于20世纪90年代,很快就为退休基金、年金及基金中的基金(Fund of Funds)等机构投资者广泛运用,全球知名的先锋集团(Vanguard Group)、巴克莱国际投资(Barclays Global Investors) 等资产管理公司大都采用“核心-卫星策略”来管理机构投资者账户。目前在国际成熟市场上,“核心-卫星策略”已被广泛应用,而将其引入国内,采用“核心-卫星策略”来进行股票型基金的投资,天治核心成长基金还是第一家。
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