基金投资需防止方向性错误

有个著名的古寓言叫南辕北辙。时间过两千多年，但寓言中那名“蠢人”似乎并没有消失。

最近，美国两大汽车巨头福特和通用之间爆发了激烈的口水战，起因是两公司都宣称自己是美国第一汽车品牌。去年Autodata的统计数据一出，通用大喜过望，雪佛莱比福特多卖17084台。于是在意大利冬季奥运会上，雪佛莱的广告便说“美国第一品牌支持美国精英”。对此，福特十分不乐意，它引用了另外一组数据（R.L.Polk）称，2005年全美50州福特品牌的注册牌照有263万台，而雪佛莱的注册牌照只有262.5万台。

然而，就在2005年，通用全球销量达到917万台，是1978年以来销量最高的一年，但同时通其巨额净亏损86亿美元也创了纪录。计算下来，通用在美国每卖一辆车就亏损1077美元。福特虽说2005年仍有20亿美元净盈利，但在美国每卖一辆车也有515美元的亏损。这说明，两家公司在美国汽车卖得越多，亏损就越大。而两者还在争这种销量第一的名头，徒然给人落下了笑柄。

回到南辕北辙故事中的那个魏国人，他不听别人的指点劝告，仗着自己的马快、钱多、车夫好等优越条件，朝着相反方向一意孤行。他条件越好，他就只会离要去的地方越远，因为他的大方向错了。

在证券市场里忙忙碌碌的人很多，很多人却是很认真地干着南辕北辙的事情。随着股市的走牛，许多基金净值都水涨船高。于是，在投资基金时，多数的投资者疯狂购入买入低净值的基金，理由是低净值的基金便宜，买入的份额可以更多。

这种似是而非的观点在证券市场上大行其道。例如某投资者于2006年4月3日投资50000元买入一只高净值基金，当日净值为1.2976元/份，他共获得38533份。而他同时以50000万于买入净值为0.9130元/份某低净值基金，共获得54765份。表面上看其买入后者比买入前者金份额多出16232份，似乎很合算。但3个月下来，到7月3日，当日前者的净值为1.8659元/份，赚得利润21899元，而后者当日的净值为1.1570元/份，赚得利润13363元。两笔投资利润的差距竟达63.9%！

投资者买基金的目标是赚钱，但很多人却冲着份额去了，这是根本的方向性错误。基金赚钱的根本来自于基金公司的管理能力和投资能力，净值高本是能力强的结果，投资者不去寻找能力强的资产管理人，反而去追捧能力未经过市场检验或经检验不合格的低净值基金，这不是典型的南辕北辙吗？

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